Módulo 00 — Fundamentos: qué es crypto y por qué existe

Objetivo: entender qué problema resuelve Bitcoin, qué es una blockchain a nivel conceptual, y conocer las categorías principales de criptoactivos. Sin esto, todo lo demás son números en una pantalla.

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Versión narrada del módulo completo — ideal para repasar mientras haces otra cosa.

1. El problema que resuelve Bitcoin

Antes de 2009, todo dinero digital necesitaba un intermediario de confianza (banco, PayPal, Visa) para evitar el doble gasto: que alguien gaste el mismo dinero dos veces. Un archivo digital se copia gratis; ¿cómo evitas que alguien "copie" sus euros digitales?

Bitcoin (whitepaper de Satoshi Nakamoto, 2008) resolvió el doble gasto sin intermediario: una red de miles de ordenadores mantiene un registro compartido (la blockchain) y se pone de acuerdo sobre qué transacciones son válidas mediante un mecanismo de consenso.

Lo importante para un inversor: Bitcoin es dinero que nadie puede imprimir a voluntad (suministro máximo: 21 millones), nadie puede censurar y nadie puede confiscar si custodias bien tus claves. Esa es su tesis de inversión: "oro digital".

⚠️ Tener cripto en un exchange NO es lo mismo que poseerla

Cuando compras BTC en un exchange (Binance, Coinbase…), el exchange guarda las claves por ti. Tú solo ves un número en la pantalla, exactamente igual que el saldo de la app de tu banco: es una anotación que ellos te deben (un IOU), no monedas que controles tú.

Por eso, mientras tu cripto esté en el exchange, NO disfrutas de las propiedades de esta sección 1 (incensurable, no confiscable). El exchange puede:

• Congelar tu cuenta o pedirte papeleo extra antes de dejarte mover nada.
• Bloquear los retiros (a veces de un día para otro).
• Quebrar y dejarte sin tus fondos.

De ahí el principio más repetido del sector: "not your keys, not your coins" (si no controlas las claves, no controlas las monedas).

Lo que pasó de verdad:

• FTX (noviembre 2022): uno de los mayores exchanges del mundo quebró de golpe. Cientos de miles de usuarios quedaron con los retiros bloqueados y no pudieron recuperar su dinero, pese a verlo en su saldo el día antes.
• Mt. Gox (2014): el mayor exchange de Bitcoin de su época colapsó tras perder ~850.000 BTC. Más de diez años después muchos usuarios aún esperan que les devuelvan parte.

Regla práctica: para empezar a operar es totalmente normal usar un exchange (es lo más fácil para comprar tus primeros BTC). Pero lo que quieras GUARDAR a largo plazo debe salir a una wallet propia donde TÚ tengas la frase semilla (seed phrase). Eso lo aprendes en el módulo 01.

2. Blockchain en 5 conceptos

1. Transacción: "la dirección A envía 0.1 BTC a la dirección B", firmada criptográficamente con la clave privada de A.
2. Bloque: paquete de transacciones agrupadas. Cada bloque referencia al anterior mediante su hash → cadena de bloques.
3. Hash: huella digital de datos. Cambias una coma del bloque, cambia todo el hash. Por eso es inviolable: alterar un bloque viejo invalida todos los siguientes.
4. Consenso: cómo miles de nodos acuerdan cuál es la cadena válida.
5. Proof of Work (PoW) — Bitcoin: mineros compiten gastando electricidad para añadir bloques. Seguridad = coste energético de atacar la red.
6. Proof of Stake (PoS) — Ethereum (desde 2022): validadores bloquean capital (32 ETH) como garantía. Si hacen trampa, lo pierden (slashing).
7. Clave privada / clave pública: la privada firma (es tu contraseña maestra, NUNCA se comparte); la pública genera tu dirección (se comparte para recibir).

⚠️ La regla que salva tu dinero: nunca compartas tu frase semilla

Cuando crees tu primera wallet (módulo 01) recibirás una frase de 12 a 24 palabras (la seed phrase o frase semilla). ESA frase ES tu clave privada en forma legible: quien la tenga, tiene tu dinero. Por eso:

• NADIE legítimo te la pedirá jamás: ni el "soporte" de Binance, ni un admin de Telegram, ni un "regalo" de Elon Musk, ni una web para "validar/sincronizar tu wallet". Si alguien te la pide, es una estafa al 100%.
• Nunca la escribas en ninguna web, app de chat, foto ni archivo en la nube. Solo en papel, a mano, guardado físicamente.
• No hay "olvidé mi contraseña": si la pierdes, pierdes tus fondos para siempre. Si la filtras, te vacían la cuenta en segundos y es irreversible (no hay banco que reembolse).

Esta es la causa nº 1 de pérdida total de capital en cripto. El módulo 01 te enseña a custodiarla bien.

3. Los activos principales

Categoría	Ejemplos	Tesis / uso
Bitcoin (BTC)	BTC	Reserva de valor, "oro digital", suministro fijo
Smart contract platforms	ETH, SOL, AVAX	Plataformas donde corren aplicaciones (DeFi, NFTs). Su valor depende de la actividad que alojan
Stablecoins	USDT, USDC, DAI	Valen ~1 USD. Refugio dentro del ecosistema, par de trading principal
Tokens DeFi	UNI, AAVE, LDO	Gobiernan/capturan valor de protocolos financieros descentralizados
Memecoins	DOGE, SHIB, PEPE	Sin utilidad. Pura especulación y comunidad. Riesgo extremo
Resto ("altcoins")	miles	El 90%+ va a cero en el largo plazo. Precaución máxima

🧱 Cómo repartir tu dinero entre estas casillas (pirámide de riesgo)

La tabla te dice qué EXISTE, no en qué meter tu dinero. El error que arruina al principiante es leerla al revés: cargar memecoins/altcoins porque "hacen x100" y dejar BTC porque parece aburrido. La regla es la contraria: cuanto más a la derecha y exótico, MENOS porcentaje.

Pirámide orientativa (no es consejo financiero, solo una forma de ordenar el riesgo):

• Base ~70-80% → BTC + ETH. Lo que aguanta los ciclos y sigue ahí después de cada bear market. Es tu cimiento, no tu lotería.
• Medio ~15-25% → smart-contract platforms / DeFi de primer nivel (SOL, AVAX, UNI, AAVE). Más riesgo, más posible recompensa, pero proyectos con uso real.
• Punta 0-5% MÁXIMO → altcoins pequeñas y memecoins. Dinero de lotería: si va a cero, no afecta tu vida. Si no te sobra, esta franja es 0%.

Cómo se ve sobre 1.000 EUR (para que veas el tamaño real de cada apuesta):

Capa	Activos	Reparto
Base	BTC + ETH	750 EUR
Media	SOL, AVAX, UNI, AAVE…	200 EUR
Punta	altcoins pequeñas / memecoins	50 EUR

Regla de cierre: si tu reparto se parece a esta pirámide AL REVÉS (más en memecoins que en BTC), no estás invirtiendo: estás apostando. Y en una apuesta, la casa (el mercado) gana a largo plazo.

El detalle de cómo dimensionar cada posición lo ves en gestión de riesgo (módulo 05); por ahora quédate con la forma de la pirámide.

💵 Una stablecoin NO es un banco: puede romper su paridad (depeg)

Que una stablecoin "valga ~1 USD" es una promesa, no una ley física. El precio se mantiene en 1 dólar porque detrás hay un respaldo o un mecanismo que lo sostiene… y ese respaldo o mecanismo puede fallar. Cuando se rompe, se dice que la moneda hace depeg (pierde su paridad).

Hay dos tipos muy distintos:

• Respaldadas / colateralizadas (USDC, USDT): hay dólares reales (o activos equivalentes) guardados que respaldan cada token. Es como un guardarropa: dejas tu abrigo y te dan un ticket; el ticket vale porque el abrigo está ahí guardado. Son las más sólidas, pero no 100% libres de riesgo (depende de que quien custodia los dólares no quiebre).
• Algorítmicas (el caso de UST): mantienen el precio con código y confianza, sin dólares reales detrás. Son las más frágiles. EVÍTALAS siendo principiante.

Lo que pasó de verdad:

• UST / Luna (mayo 2022): una stablecoin algorítmica que valía ~1 USD se desplomó a casi 0 en pocos días. Se evaporaron unos 40.000 millones de dólares. Mucha gente que creía estar "a salvo en stablecoins" lo perdió todo.
• USDC (marzo 2023): una stablecoin respaldada y de las más serias cayó temporalmente a 0,87 USD porque parte de sus reservas estaban en Silicon Valley Bank, que quebró. Recuperó la paridad días después, pero asustó a todo el mercado y demostró que ni las "buenas" son intocables.

Regla práctica para ti: usa solo stablecoins grandes y respaldadas (USDC, USDT) y solo como par de trading (para entrar y salir de operaciones), no como caja fuerte a largo plazo. Nunca asumas que "estar en stablecoin" = riesgo cero. Una stablecoin no equivale a tener euros en el banco: no hay garantía de depósitos ni nadie que te reembolse si hace depeg.

Smart contracts (lo mínimo que necesitas)

Un smart contract es código publicado en una blockchain que se ejecuta automáticamente: "si pasa X, transfiere Y". Ethereum lo popularizó. Toda la DeFi (módulo 6) son smart contracts. Para un inversor: más actividad en contratos de una red = más demanda de su token nativo (para pagar comisiones, "gas").

4. Ciclos de mercado crypto

Crypto se mueve históricamente en ciclos de ~4 años, correlacionados con el halving de Bitcoin (cada ~4 años la emisión de BTC nuevos se reduce a la mitad: 2012, 2016, 2020, 2024…).

Patrón histórico (no garantía futura): - Bull market: 12-18 meses de subidas fuertes post-halving. Euforia, todo sube, los memecoins hacen x100. - Bear market: caídas del 70-90% desde máximos. Dura 1-2 años. Los proyectos débiles mueren. - Acumulación: lateral aburrido. Históricamente, el mejor momento para comprar y el que menos gente aprovecha.

El halving NO es un botón mágico de subida

Solo han ocurrido 3-4 halvings en toda la historia (2012, 2016, 2020, 2024). Con tan pocos casos, NO se puede afirmar que "tras el halving el precio sube": es como tirar una moneda 3 veces, que salga cara las 3, y concluir que la moneda siempre da cara. Puede que el patrón se repita, puede que no. Además, cada ciclo ha sido MENOS explosivo que el anterior (la subida de 2024 fue mucho menor en % que la de 2017), así que copiar lo que funcionó "la última vez" suele fallar. Si alguien te dice "compra ahora que viene el bull post-halving seguro", desconfía: nadie sabe el futuro, y quien lo afirma con certeza o se engaña o quiere venderte algo. Nunca pongas dinero que no puedes permitirte perder basándote en este patrón.

Lección clave: la mayoría del dinero minorista entra en la euforia (arriba) y vende en el pánico (abajo). Tu trabajo en este curso es no ser ese minorista.

🫀 El test del estómago: convierte el -80% en euros ANTES de comprar

Las cifras "-70% a -90%" no son teoría ni un mal escenario inventado: es lo que pasó en cada bear market histórico. En 2014, 2018 y 2022 BTC cayó esos porcentajes desde sus máximos, y las altcoins cayeron aún más (muchas un -95% o desaparecieron). Si entras en crypto, vas a vivir una caída así; la única pregunta es si tu cartera estará dimensionada para aguantarla.

Qué le pasa a 1.000 EUR en un -80%:

Momento	Valor de tu cartera	Para volver a 1.000 EUR necesitas...
Pico (compras aquí)	1.000 EUR	—
Fondo del bear (-80%)	200 EUR	un +400% (no un +80%)

Fíjate en la asimetría: perder el 80% no se recupera con una subida del 80%. Desde 200 EUR, un +80% te deja en 360 EUR; para volver a tus 1.000 EUR el mercado tiene que subir un +400%. Perder es fácil y rápido; recuperar es lento y necesita subidas enormes. Por eso lo que de verdad importa es cuánto pones, no cuánto sueñas ganar.

Ejercicio (hazlo antes de poner UN euro): mira la cantidad que piensas invertir y divídela entre 5. Esa es, aproximadamente, la cifra a la que verás tu cartera en el fondo de un bear market típico. Ahora pregúntate con honestidad: ¿ver tu dinero en ese número durante 1-2 años te quitaría el sueño, te haría vender en pánico o afectaría tus gastos reales (alquiler, comida, facturas)? Si la respuesta es sí, estás invirtiendo demasiado. Reduce la cantidad hasta que el número del fondo no te duela.

Conexión con la lección: el minorista que vende abajo no es tonto: es alguien que invirtió más de lo que su estómago aguantaba. Cuando vio su cartera en rojo profundo, el miedo decidió por él. La defensa no es "aguantar más fuerte" con fuerza de voluntad, es dimensionar bien desde el principio: si el fondo no te duele, no entras en pánico, y si no entras en pánico, no vendes abajo.

5. Dónde mirar datos (gratis)

• CoinGecko / CoinMarketCap — precios, market cap, supply, rankings.
• TradingView — gráficos (lo usarás en el módulo 4).
• mempool.space — explorador de Bitcoin: mira transacciones reales en vivo.
• etherscan.io — explorador de Ethereum.

Ejercicios

1. Abre mempool.space y observa bloques entrando en tiempo real. Identifica: número de bloque, cantidad de transacciones, comisión media.
2. En CoinGecko, busca el market cap de BTC, ETH y USDT. Calcula qué % del mercado total representa BTC (eso se llama dominancia BTC).
3. Busca el gráfico histórico de BTC desde 2013. Identifica visualmente los 4 ciclos (picos: 2013, 2017, 2021, 2024-25) y mide cuánto cayó desde cada pico al siguiente suelo.
4. Lee el whitepaper de Bitcoin (9 páginas). No necesitas entenderlo todo; quédate con la introducción y la conclusión.

Checkpoint ✅

Responde sin mirar: 1. ¿Qué problema resuelve el consenso de una blockchain y por qué los bancos no eran solución suficiente? 2. ¿Diferencia entre clave privada y dirección pública? 3. ¿Por qué el suministro fijo de 21M es central en la tesis de BTC? 4. ¿Qué es una stablecoin y para qué la usa un trader? - ¿Por qué una stablecoin no equivale a tener euros en el banco? 5. ¿Qué pasó históricamente con el precio de BTC tras cada halving, y por qué eso NO garantiza que se repita? 6. Si alguien del "soporte" de tu exchange te pide tu frase semilla para "resolver un problema", ¿qué haces y por qué? 7. Si compras BTC en Binance, ¿realmente "tienes" BTC? ¿Qué propiedad de la sección 1 pierdes y por qué? 8. Si inviertes 500 EUR y llega un bear market típico, ¿cuánto podría valer tu cartera en el fondo, y qué subida en % necesitarías para recuperar lo perdido?

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